GlobalRus.ru | Ежедневный информационно-аналитический журнал.
 
 
 
     Потребности     
     Арабески     
 Форум 
     Государственный Клуб     

Заходящее солнце Livedoor

В Японии теперь тоже есть Ходорковский

В Японии разыгрывается криминальная драма, очень напоминающая дело Ходорковского. В конце января 2006 года был посажен за решетку знаменитый бизнесмен Такафуми Хори. Молодой предприниматель (ему всего 33 года) был символом нового американизированного стиля бизнеса, не похожего на стандартный японский манер ведения дел. Он активно перехватывал управление в старых японских компаниях, гонял по Токио на "Феррари", ходил без галстука, не вылезал с телешоу – и пользовался любовью акционеров и ненавистью старой деловой и политической элиты.

Пятнадцатилетняя депрессия, тянущаяся с 1990 года, убедила немалую часть японцев в том, что традиционная бесконфликтная иерархическая модель бизнеса – тупик и стране остро нужна инъекция предприимчивости, агрессии и молодости. Хориэмон, как звала его пресса и публика, был символом этого нового образа жизни – и нажил немало врагов. Японский президент компании должен носить галстук и решать дела тайно за кулисами, согласовав все шаги со всеми. Хориэмон всем этим демонстративно пренебрегал, делая все по-своему – и всего за три года превратил свою небольшую компанию Livedoor из Интернет-провайдера в конгломерат, который предпринял попытку купить Fuji Television и Nippon Broadcasting Systems, а еще около двадцати компаний помельче скупил успешно. В 2004 году он даже пытался избраться в парламент и едва не выиграл выборы. Курс акций Livedoor всего за два года вырос в десять раз.

А 17 января курс Livedoor обвалился за сутки на 15%. Произошло это после того, как накануне офис Livedoor стал местом целого полицейского рейда, что в мирной Японии случается в исключительных случаях. На следующее утро в новостях появилось сообщение, что руководство компании обвиняется в целом ряде преступлений, включая манипуляцию курсом своих акций. Самое главное, что все эти обвинения, судя по всему, чистая правда.

В 2003 году небольшое изменение в законодательстве о ценных бумагах позволило японским компаниям делать сток-сплиты, то есть превращать свои акции ценой, скажем, в 10000 йен за одну в десять по 1 тысяче йен. По японскому закону, после сплита новые акции можно выдавать не сразу. Такафуми Хори выстроил целую схему вздувания курса собственных акций: он проводил сплиты в масштабе 1 к 100 и задерживал новые акции на несколько месяцев. В результате фри-флоат (доля акций в свободном обращении) резко падал, а курс акций взлетал. Хориэмон же тем временем скупал другие компании, рассчитываясь подорожавшими акциями. Собственно, и пиар-кампания, раскручивающая "Хориэмона" как светоч свободного бизнеса и иконоборца, началась также накануне сплитов, а до того глава Livedoor ничем особо экстравагантным не славился. Когда не удавалось скупить компанию, Хориэмон скупал акции у ее миноритариев и использовал свой пакет для давления: в Fuji он добился поста члена совета директоров. Теперь Хориэмона будут судить, а его несостоявшиеся жертвы требуют изменить законы о ценных бумагах так, чтоб защищаться от враждебных поглощений стало проще.

Что же из сего следует во-первых, во-вторых и в-третьих?

Во-первых, Хориэмон явно жульничал, и все об этом знали либо догадывались, но пока он добивался успеха, ему все сходило с рук. Во-вторых, преследуют его не столько за незаконность его деяний, потому что одновременно с ним такие же псевдосплиты, только поменьше размером, учиняли десятки других президентов компаний, и аналитики уже говорили о "пузыре сток-сплитов", – столько потому, что он был застрельщиком, а проще говоря, выпендривался и довыпендривался. И в-третьих, если он и нарушил закон, то это нарушения чисто технические, в основном же его деятельность протекала в серой зоне, до которой у законодателя руки не дошли. За несколько лет до того по аналогичному сценарию в США развивалось дело инвестбанкира Майкла Куаттроне, лидера Интернет-IPO 1999-2000 годов, а в конце 1980-х гг. – дело Майкла Милкена, создателя рынка "мусорных облигаций". 

Теперь скажите мне, что схема "дела Ходорковского" не обречена повторяться в каждой стране, и я посмеюсь над вами. Политики всегда будут искать козлов отпущения, и выбирать на эту роль самого козлистого козла.

А за Японию обидно. Встряска ее корпоративному болоту действительно очень нужна. А теперь корпоративное управление, того гляди, откатится назад. В США это уже произошло: после "Энрона" и Куаттроне был принят печально известный акт Сарбейнса-Оксли, из-за которого частные компании теперь вовсе избегают даже заглядываться на фондовую биржу. Себе дороже. Да и нам приключения Ходорковского вышли боком. Вор должен сидеть в тюрьме, но иногда, похоже, вора лучше просто поругать, а не устраивать ему гражданскую казнь.

Потому как лекарство у политиков выходит горше болезни.

07.02.2006
Юрий Аммосов

Версия для печати
Обсудить

Все Комментарии

Ссылки по теме "Фондовые рынки":
  «Черный вторник» пришел с востока. Китай инспирировал обвал мировых фондовых рынков
  Купи себе немного «Юганска». Начались торги по акциям «Роснефти»
  Поспешай не торопясь. «Северсталь» разместит ценные бумаги на лондонской бирже
  Сидит Google на березе, а береза гнется



Экспресс-аналитика

Перейти
27.12.2007
С наступающим Новым годом всех наших читателей!

26.12.2007
Отложенный бойкот. Немцов снялся с выборов

26.12.2007
Правосудие превыше доказательств. В Молдавии оправдали убийцу корреспондента НТВ Ильи Зимина

25.12.2007
Русский народный Интернет. В Сети могут появиться домены на национальных языках, в том числе зона «.рф»

25.12.2007
Обезьянник для оппозиции. Дочь Шендеровича выпустили до суда, но могут посадить на 15 суток

24.12.2007
Заколдованный банк? Погиб второй за месяц топ-менеджер ВТБ

21.12.2007
Домой с чистой совестью. На праздниках в Швейцарии бесплатно развозят по домам выпивших граждан

21.12.2007
Еще больше единой Европы. Шенген расширился на 9 стран сразу

21.12.2007
Большая газовая дружба. Россия, Казахстан и Туркмения подписали соглашение о Прикаспийском газопроводе

20.12.2007
Президентом Южной Кореи станет кандидат от оппозиции. Его выбрали за экономические лозунги


Реплики

Перейти
26.12.2007   
Лучше стать канадцами, чем бразильцами
Своевременный вывод экспертов
Сергей Шелин

25.12.2007   
Я на Я пошел войною
Лидер "Яблока" вырастил себе достойного клона
Юрий Аммосов

21.12.2007   
Еще один год большого перехода
Продолжение эпохи или ее финал?
Сергей Григоровский

18.12.2007   
Агитпроп для Уолл-стрита
Чему их учат о России
Сергей Шелин

13.12.2007   
Новейшее российское волеизъявление
Итоги думских выборов
Петр Ильинский

11.12.2007   
Так побеждают инфляцию
Оптимизм чиновников сильнее экономики?
Сергей Шелин

10.12.2007   
Черные дни Черного континента
Саммит в Лиссабоне закончился провалом
Максим Артемьев


  Архив комментариев
 

Комментарии

Перейти
26.12.2007   
Планка отчуждения
Поколение 40-летних вывели из пенсионной реформы
Михаил Пироговский

25.12.2007   
Буря в стакане шампанского
Пятая Дума провела первое заседание
Александр Майоров

21.12.2007   
Будь, что будет
США и ЕС готовы признать Косово в обход ООН
Алексей Ерёменко

20.12.2007   
Избиратели без партий
Либеральное движение после выборов
Михаил Пироговский

19.12.2007   
Конец и вновь начало
Рада утвердила правительство Украины
Александр Майоров

18.12.2007   
Ах! Боже мой! он карбонари!
Милиция борется с литературными вольностями
Алексей Ерёменко

17.12.2007   
Злой следователь сделал свой ход?
Зачем Москва ссорится с Западом
Михаил Пироговский

14.12.2007   
«Да, смерть!»
Нацболы и логика силовиков
Александр Майоров

13.12.2007   
По чайной ложке в час
Оранжевые пытаются утвердить премьера
Алексей Ерёменко

12.12.2007   
Путин не будет хромой уткой
Медведев позвал президента в премьеры
Алексей Еременко, Николай Шидловский

11.12.2007   
Либеральный реванш
Путин выбрал Медведева
Михаил Пироговский

10.12.2007   
Призрак кровавого режима
ФСБ опять обвинили в убийстве Литвиненко
Александр Майоров

07.12.2007   
Оперативность с подвохом
Ющенко предложил Тимошенко в премьеры
Михаил Пироговский

06.12.2007   
Коммерсанты против силовиков
Продолжается скандал вокруг интервью Шварцмана
Алексей Ерёменко

05.12.2007   
Разрядка с санкциями
США засомневались, делает ли Иран бомбу
Александр Майоров

04.12.2007   
Отечество в безопасности
Чавес проиграл референдум в Венесуэле
Алексей Ерёменко

03.12.2007   
В едином строю
Предварительные итоги думских выборов
Михаил Пироговский

30.11.2007   
Прорыва не будет, зато жизнь продолжается
Оранжевые партии договорились о коалиции
Алексей Ерёменко

29.11.2007   
Стихи и проза, лед и пламень
Переговоры по Косово провалились
Александр Майоров

28.11.2007   
Трудовая Кунсткамера
«Форд-Всеволожск» продолжает забастовку
Михаил Пироговский

27.11.2007   
Верноподданное попрошайничество
«Единая Россия» оказалась в центре скандала
Алексей Ерёменко



Суждения

Перейти
26.12.2007
Крестовый поход из гетто
Русская церковь в уходящем году
Владимир Можегов
21.12.2007
Всемирный банк поставил Россию на место
С которого не так просто сойти
Сергей Шелин
18.12.2007
Ожидаемая неожиданность
Все было объявлено заранее, только этого не хотели замечать
Петр Ильинский
14.12.2007
Что может быть после марта-2008
Границы нового курса
Сергей Шелин
11.12.2007
Exit
Поколение бэби-бумеров состарилось
Юрий Аммосов
07.12.2007
Гидра сепаратизма
Признавать ли России Абхазию и Южную Осетию
Дмитрий Нерсесов
03.12.2007
Дети подземелья, или Плоды просвещения
Ваххабиты из деревни Погановка выращены Церковью
Владимир Можегов
30.11.2007
Возвращение к гражданской войне
В ответ на суждение Петра Ильинского
Сергей Шелин
26.11.2007
Память о гражданской войне
Чтить жертвы важнее, чем помнить расстрельщиков
Петр Ильинский
23.11.2007
Мавр сделал свое дело
Предвыборные перспективы Саакашвили
Дмитрий Нерсесов
20.11.2007
Советизация нашей экономики
Непризнание проблем как способ их усугубления
Сергей Шелин
16.11.2007
1917-2017. Эпоха великой Скорби
Как примирить триумф и трагедию русской революции?
Владимир Можегов
12.11.2007
Потрясения в информационном поле
Мировые СМИ и чрезвычайное положение
Петр Ильинский
Все суждения Перейти
 
Потребности    Арабески    Карта сайта    О проекте    Авторы    GlobalRus.ru © 2002–2007 дополнительно Кнопка Рамблера